Le poids de la dette publique au Japon (Japan public debt)

Une fois n'est pas coutume, je vais me lancer dans un billet assez politique. Jugez par vous même la courbe de la dette publique du Japon. Le graphe s'arrête à 2006 avec une dette à 180% du PIB, les chiffres de mars 2008 montrent un taux d'endettement à 194% et ceci alors même que la crise des subprimes ne fait que commencer. J'espère que tout le monde s'est bien amusé et en a bien profité car maintenant le jeu va s'arrêter : Tokyo va devoir fortement augmenter les impôts surtout avec une population vieillissante. Les propriétaires de biens seront solicités tout comme les salariés. C'est une somme astronomique : 59,000 EUR par citoyen (EUR=120JPY), en fait c'est surtout les personnes ayant 10-40 ans aujourd'hui qui paieront l'irresponsabilité des politiques. Il n'est pas exagéré de dire que chaque enfant japonais a aujourd'hui le poids d'une dette publique de 100,000 EUR. Les manuels d'école continueront pourtant à le noyer dans des mythes sur les compétences des bureaucrates de Tokyo.

Les dettes publiques sont tenues à 90% par les résidents japonais, 10% par les étrangers. Quelques liens utiles :
http://www.oftwominds.com/japan.html (2001)
http://www.jref.com/forum/showthread.php?t=19173 (2002)
http://ideas.repec.org/p/eab/macroe/481.html (2005)
http://www.mof.go.jp/english/pp_review/ppr001/ppr001d.pdf (2005)
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601068&refer=economy&sid=adwtzswg7pgc (July 2007 - très intéressant)

Mon sentiment : la question de la dette publique japonaise fait couler très peu d'encre. Faites une recherche sur Google et vous trouverez peu d'information récente. La crise financière partie des subprimes américains a eu pour effet indirect d'augmenter le yen de 20% en 3 mois (deleveraging des hedge-funds qui étaient fortement en "carry-trade" sur le yen) ==> l'économie basée fortement sur l'exportation chute ==> budget 2008/2009 se degrade ==> le rating de la dette se dégrade en 2009/2010. La question est de savoir à partir de quand l'état japonais pourrait être considéré insolvable ??? La peur pourrait déclencher une hausse des taux longs. A suivre ...

Comments

[Frédéric]

J'ai reçu le message suivant de M. Yves Charron que me doit de retranscrire montrant que j'ai écrit un peu trop vite :

''Curieusement le taux d'épargne des japonais a fortement chuté ces dernières années : il était de 15% en 1990, il n'est plus que de 3% (de mémoire) par contre, le taux d'imposition à 28% du PNB permet des hausses sans que le pays s'effondre.''

Je vais creuser le sujet, mais si cela est confirmé, les bons du Trésor passeront de plus en plus au mains de non-japonais si les sujets de l'Empire n'ont plus de réserve.

J'ai crée une ébauche d'article sur le budget Japonais :

http://fr.wikipedia.org/wiki/Budget_de_l%27%C3%89tat_japonais

Voici les taux de prélèvements obligatoires au Japon depuis les années 70 :

* 1973 : 22,5 %
* 1975 : 20,9 %
* 1983 : 27,0 %
* 1985 : 27,4 %
* 1992 : 30,2 %
* 1995 : 26,8 %
* 2000 : 27,0 %
* 2005 : 27,4 %

Si des bénévoles veulent jeter un œil sur le dit article, merci d'avance :)

[Frédéric]

Signalons que le Japon à un des taux d'imposition les plus bas de l'OCDE, ~ 28 % du PNB en 2007, très légèrement plus élevés qu'au États-Unis.

Et avec son taux d'épargne est incomparablement plus élevés, le contribuable nippon peut supporter une hausse de ces impôts.

[immobilier]

Illustration même de nombreux excès, c'est certain

Les politiques de relance budgétaire au Japon ont entrainé un creusement volontaire du déficit public.
Ces politiques de relance se sont cependant avérés inefficaces.

De plus les taux d'intérêts à long terme sont largement inférieur à la plupart des autres pays.

Sur un autre plan, et à titre comparatif, en 2006, le taux d’endettement s'élevait déjà aux environs de 140% au Royaume-Uni et 110% en Espagne. (pays eurpeens voisins)
Aujourd hui, le taux d'endettement des ménages francais quant à lui tourne autour des 75 %.

[Dubai]

En effet une vraie catastrophe

[Philippines]

En argentine, on a connu une crise sans precedent et desormais elle sera mondiale